Teoría de Dow: qué es, principios básicos, cómo funciona en el trading de Forex y cómo usarla

La teoría de Dow, que permite a los traders estudiar los precios del mercado, es conocida como uno de los pilares del análisis técnico. Charles Dow desarrolló estas ideas, y después de su fallecimiento, se agruparon todas en una teoría unificada que lleva su nombre. La teoría de Dow revolucionó el panorama al demostrar que el mundo financiero funcionaba de manera sistemática, no aleatoria. Según Charles Dow, las tendencias evolucionan con el tiempo. Aunque estas ideas se formularon a finales de 1800, siguen siendo relevantes hoy en día. El enfoque de Dow ayuda a los traders a determinar las tendencias del mercado y a tomar decisiones más inteligentes para obtener ganancias.

En este artículo, discutiremos las partes principales de la teoría de Dow, cómo funciona y cómo usarla.

Significado

La teoría de Dow sugiere que toda la información que necesitas para predecir los precios futuros ya se muestra en los gráficos del precio. El periodista Charles Dow desafió la idea común de la época de que los traders debían depender únicamente de las noticias económicas y otros factores externos para tener éxito. En su lugar, demostró que los participantes del mercado podían entender hacia dónde se dirigían los precios observando detenidamente los patrones y movimientos de los gráficos. Este fue un enfoque revolucionario en aquel momento, y hoy en día, las ideas de Dow se estudian y aplican continuamente.

El objetivo de la teoría de Dow

Dow desarrolló un conjunto de seis principios fundamentales, conocidos como postulados, para ayudar a los traders e inversores a comprender y analizar el comportamiento del mercado de valores. Aunque originalmente se desarrollaron para el mercado de valores, los principios de la teoría de Dow son aplicables universalmente en todos los mercados, incluyendo Forex. Estos principios actúan como un marco para reconocer tendencias y patrones en los movimientos del mercado.

Principios

La teoría de Charles Dow se basa en seis principios clave. Vamos a verlos uno por uno con ejemplos de la vida real.

El mercado descuenta todo.

Cualquier factor que pueda influir en la oferta o demanda en el mercado se reflejará en la dinámica del valor del activo. Por ejemplo, si los traders anticipan que un país aumentará los tipos de interés, piensan que esto hará que la moneda del país sea más valiosa y empiezan a comprarla antes del anuncio. Por lo tanto, incluso antes del anuncio oficial, es probable que el precio de la moneda comience a subir en el mercado Forex.

Existen tres tipos principales de tendencias del mercado.

Charles Dow identificó tres tipos de tendencias: primaria, secundaria y menor.

La tendencia primaria generalmente dura más de un año. Se llama 'mercado bajista' cuando los precios disminuyen y 'mercado alcista' cuando los precios suben. La tendencia secundaria es como una pequeña corrección que ocurre dentro de la primaria. Generalmente dura de dos semanas a un mes o más. Por último, tenemos fluctuaciones menores, el tercer tipo de tendencia. Estos son movimientos a corto plazo que generalmente se consideran parte de la tendencia secundaria.

Las tendencias primarias tienen tres fases.

1 – mercado alcista
2 – mercado bajista
3 – fase 1: acumulación
4 – fase 2: participación pública
5 – fase 3: fase de exceso
6 – fase 1: distribución
7 – fase 2: participación pública
8 – fase 3: fase de pánico

Según la teoría de Dow, las tendencias del mercado se pueden descomponer en fases específicas.

La primera fase se llama acumulación. Es cuando los inversores comienzan a comprar o vender en base a las noticias positivas o negativas que reciben sobre la economía. Luego viene la segunda fase, llamada participación pública. Es cuando más traders se suman utilizando el análisis técnico para tomar decisiones. A medida que el mercado muestra más signos positivos, se mueve a la última etapa, conocida como la fase de distribución.

Durante la fase de distribución, todos los traders se involucran, creando una notable emoción en el mercado, especialmente cuando varios medios de comunicación informan la noticia. Por el contrario, si el público comienza a expresar sentimientos pesimistas, a menudo indica que la tendencia puede estar revirtiéndose a la baja.

Por ejemplo, durante la fase de acumulación, los traders astutos comienzan a comprar USDJPY a precios más bajos después de una tendencia bajista, anticipando una reversión. A medida que más traders notan el movimiento hacia arriba y comienzan a comprar, el precio sube, marcando la fase de participación pública. Finalmente, en la fase de distribución, algunos traders comienzan a vender sus posiciones para obtener una ganancia, lo que podría llevar a una corrección del precio.

Los índices deben confirmarse entre sí.

Charles Dow también introdujo dos índices: el Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) y el Promedio de Transportes Dow Jones (DJTA). Creía que cada señal significativa debe reflejarse en los valores de ambos índices.

Si el DJIA está alcanzando nuevos máximos mientras el DJTA está rezagado, puede señalar una posible divergencia y el debilitamiento de la tendencia actual. Aunque esta perspectiva ha evolucionado con el tiempo, el principio fundamental permanece. En el contexto actual, esto significa que la comprensión de cualquier indicador debe ser corroborada por otro. Por ejemplo, si aplicamos el concepto al mercado Forex, cuando el dólar se fortalece frente al euro (y cae el EURUSD) pero se debilita frente al yen (y también cae el USDJPY), puede indicar señales mixtas. Los traders deben buscar confirmación de otros pares de divisas antes de tomar decisiones.

El volumen debe confirmar la tendencia.

Un aumento en el volumen de operaciones debe ocurrir cuando el precio se mueve en dirección de la tendencia principal, mientras que una disminución en el volumen debe acompañar los retrocesos. Por ejemplo, si el par GBPUSD está subiendo y el volumen de negociación aumenta significativamente, esto sugiere un fuerte interés y refuerza la probabilidad de que la tendencia alcista continúe.

Las tendencias persisten hasta que ocurre una aparente reversión.

Es más probable que los precios continúen en la dirección establecida a que se reviertan. Si hay una desviación en las cotizaciones pero no hay una señal clara de reversión del precio, esto debe interpretarse como una corrección temporal en lugar de la terminación de la tendencia.

Por ejemplo, si el AUDUSD ha estado en una tendencia bajista pero de repente rompe por encima de un nivel de resistencia clave con un fuerte volumen, esto podría indicar una posible reversión de tendencia. Los traders deben buscar más confirmaciones antes de actuar.

La estrategia de trading de la teoría de Dow

Conocer los principios teóricos ayuda a los traders a desarrollar una estrategia efectiva.

Aquí están los seis pasos a seguir cuando uses la teoría de Dow en el trading de Forex:

1. Identificar la tendencia principal. Comienza analizando gráficos de precios a largo plazo (semanas a meses en el mercado Forex, meses a años en el mercado de acciones) para determinar si el mercado está en una tendencia alcista (máximos más altos y mínimos más altos) o en una tendencia bajista (máximos más bajos y mínimos más bajos).



1 – tendencia alcista
2 – tendencia bajista
3 – tendencia lateral

2. Confirmar la tendencia. Por ejemplo, en el mercado de acciones, asegúrate de que tanto el DJIA como el DJTA se estén moviendo en la misma dirección, y en el mercado Forex, observa los pares de divisas relacionados. Esta confirmación refuerza la validez de la tendencia identificada. Busca un aumento en el volumen de operaciones en la dirección de la tendencia. Por ejemplo, el volumen debería aumentar durante una tendencia alcista a medida que los precios aumentan; un volumen bajo puede indicar un debilitamiento de la tendencia.
3. Monitorea las tendencias secundarias. Determina las tendencias secundarias como oportunidades para abrir posiciones a precios favorables. Por ejemplo, en una tendencia alcista, un retroceso temporal puede ofrece una oportunidad de compra antes de que la tendencia principal se reanude.
4. Busca señales de reversión. Mantente alerta a las señales de debilitamiento o reversión de la tendencia, como cambios en el volumen de operaciones o rupturas en niveles de soporte y resistencia cruciales. Estas señales pueden sugerir ajustes en tus posiciones de trading.
5. Utiliza herramientas de análisis técnico como medias móviles, líneas de tendencia y osciladores para refinar tus puntos de entrada y salida. Pueden ayudarte a confirmar las tendencias e identificar posibles reversiones.
6. Implementa estrategias de gestión del riesgo. Usa órdenes stop loss para limitar las posibles pérdidas si el mercado se mueve en contra de tu posición. Determina el tamaño apropiado de la posición basado en la tolerancia al riesgo y las condiciones del mercado para gestionar eficazmente la exposición.

Ejemplo

Supongamos que estás analizando el par de divisas EURUSD utilizando la teoría de Dow:

1. Ves que el precio se ha estado moviendo en una serie de máximos más altos y mínimos más altos: sube de 1,1000 a 1,1200 (primer máximo), luego baja a 1,1100 (primer mínimo), y posteriormente sube a 1,1300 (segundo máximo).
2. Según la teoría de Dow, la tendencia es alcista y continúa porque el precio hace máximos más altos y mínimos más altos.
3. Podrías abrir una posición de compra cuando el precio rompe por encima del segundo máximo a 1,1300, confirmando la tendencia alcista. Si el precio luego retrocede a 1,1200, pero no cae por debajo del último mínimo de 1,1100, esto refuerza la tendencia alcista, ofreciendo más confianza para mantener la posición o incrementarla.

Así, puedes usar las ideas de Charles Dow para identificar una tendencia clara y tomar decisiones de trading informadas basadas en los movimientos de precios.

¿Funciona?

La teoría de Dow se enfoca en determinar la dirección principal de los precios de mercado. Los inversores observan cómo han cambiado con el tiempo y utilizan herramientas útiles como medias móviles y líneas de tendencia para ver si el mercado está subiendo, bajando o manteniéndose estable.

Entender la teoría de Dow también ayuda a los inversores a gestionar el riesgo de manera efectiva. Por ejemplo, si estás invirtiendo durante una tendencia alcista, puedes establecer órdenes de stop loss justo por debajo de niveles de soporte críticos, y si estás en una tendencia bajista, puedes colocarlas justo por encima de los niveles de resistencia. Esta estrategia está diseñada para limitar las pérdidas potenciales si el mercado se mueve en dirección opuesta a la que esperabas.

Las herramientas de análisis desarrolladas por Dow son utilizadas por traders en todo el mundo, pero sus principios también enfrentan críticas de expertos de renombre mundial. Por ejemplo, John Murphy en su libro 'Technical Analysis of Futures Markets: Theory and Practice', destaca uno de sus puntos negativos críticos: los indicadores creados por Dow tienden a estar retrasados. Específicamente, una señal de Compra generalmente aparece en la segunda fase de una tendencia alcista solo después de que el pico intermedio anterior ha sido superado, lo que a menudo significa que ya ha transcurrido el 20–25% de la tendencia.

Aunque la teoría de Dow te permite reconocer el principio y el fin de la tendencia con bastante precisión, los analistas argumentan que no contempla adecuadamente la duración e intensidad de los movimientos de precios futuros.

Reflexiones finales

• La teoría de Dow sirve como un 'mapa global' para explorar las tendencias del mercado, y explica la lógica detrás de los movimientos del mercado.
• Según Dow, toda la información pública y privada ya está reflejada en los precios actuales del mercado. Esto significa que cualquier noticia o evento que pueda afectar los precios ya está incorporado en ellos.
• La teoría ayuda a los traders a identificar las tendencias predominantes categorizándolas en tendencias primarias que duran mucho tiempo, tendencias secundarias de duración moderada, y fluctuaciones diarias de corta duración.
• Aunque la teoría de Dow es valiosa para identificar las tendencias, se considera desactualizada en algunos aspectos. Por ejemplo, no contempla adecuadamente la duración e intensidad de los cambios de precio futuros.
• Al analizar el mercado, es mejor respaldar los postulados de Charles Dow con otras herramientas prácticas.